证券时报记者 朱听武
9月24日,中国证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见,其中第九条要求,长期破净公司应当披露估值提升计划,包括目标、期限及具体措施,并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。
昨日,破净股板块指数涨幅达4.07%,成交1384亿元。板块内个股出现涨停潮,阳光股份、亚泰集团、中南股份、凌钢股份等20多只个股悉数涨停,资金“抄底”迹象明显。
破净率已升至近年高位
市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关,股市低迷时破净股数量逐渐增多,牛市来临时破净股也率先被消灭。
据证券时报·数据宝统计,截至9月24日收盘,剔除负值数据,沪深两市破净股数量为732只,占比整个A股的13.68%。纵观以往几次重要历史底部,2019年上证指数在2240点时,市场破净率为11.12%;2008年在1664点时,破净率为11.04%。目前A股破净率已跃升至近年高位,并超过此前多次A股历史大底时刻。
作为A股底部指标之一,破净率是投资者重点关注的数据。财信证券指出,从历史来看,破净率10%通常都是市场底部信号,当下A股性价比凸显,中长线资金迎来较佳配置时点。
三大行业破净股集中
受市场持续走弱影响,破净A股数量也不断增加,从破净股的行业分布看,基础化工、房地产、建筑装饰行业成为主要集聚板块,破净股数量均在50只以上,而通信、美容护理、社会服务行业相对较少。
从破净股数量来看,基础化工股是破净高发地,共有66只个股,数量最多;房地产、建筑装饰分别有59只、49只个股,数量位居第二和第三位。
从数量占比来看,银行、钢铁、房地产、煤炭等行业破净率相对较高。其中,银行板块42只个股全部破净,行业内市净率最低的是民生银行,仅为0.29倍;钢铁行业破净率为60%,行业内市净率最低的是新钢股份,仅为0.35倍。
西部证券表示,超跌行业弱势局面有出现反转迹象,如果拥挤的红利交易走向分化,低价策略依然是较好的避风港,低股价以及低估值的行业组合是表现最坚挺的策略之一。
从估值来看,破净股中滚动市盈率在20倍以下的共有308只个股,估值较低的有建发股份、贵阳银行、山东路桥等,滚动市盈率分别为1.85倍、3.4倍、3.68倍。市场表现方面,今年以来破净股平均下跌超21%,股价表现较弱的有ST旭电、ST元成、*ST银江等,今年以来跌幅在80%左右。
“股价保卫战”打响
当股票价格在一定时期内连续低于每股净资产,公司往往会采取相应措施稳定股价,保护投资者利益,维护公司及全体股东的利益。稳定措施主要包括股东增持、董监高增持、回购股份、员工持股、股权激励等。
在股价持续下行,破净股增加的情况下,诸多上市公司采取措施,打响“股价保卫战”。通过回购股票,减少流通股数量,是一项直接有效的措施。
据数据宝统计,破净股中有290家公司年内动用近222亿元回购股份。钢铁行业龙头宝钢股份、和邦生物股份年内回购金额已超过10亿元。此外,中国建筑、明阳智能、保利发展、上汽集团、恒逸石化、杉杉股份、东方雨虹回购金额均在5亿元以上。
上汽集团在《2024年度提质增效重回报行动方案》中表示,公司已完成对首轮回购的约1.08亿股股份的注销工作,并按计划完成第三轮股份回购方案,努力提振市场信心,积极维护公司价值,更好地保护投资者利益。
川财证券首席经济学家陈雳分析,当前A股市场多股处于破净状态,意味着这些公司的股票市值低于其账面净资产的总和,通常被视为一种价值投资的机会。对于破净股来说,回购注销股份使得公司的净资产上升,吸引更多投资者,公司的估值也将有机会大幅提升。
15只破净绩优股
或被“错杀”
每股净资产作为股价重要支撑,一般不会被轻易跌破,但在市场非理性下跌、泥沙俱下的情况下,也存在被“错杀”的可能。
盈利能力是判断公司基本面的基础。数据宝从以下四个指标来评估破净股的盈利能力,包括今年上半年净利润及增速均为正,同时有3家以上机构评级,且一致预测今后3年净利润增速均超20%。按上述指标统计,合计有15只“错杀”股票入围。
上述“错杀”股中,有11股今年上半年净利润增速超100%,其中桐昆股份、恒逸石化、博迈科三只石油石化股业绩增幅居前。桐昆股份上半年实现归母净利润为10.65亿元,同比增长911.35%,其目前市盈率为14.97倍,市净率为0.72倍。
从未来成长性来看,润邦股份、中集集团、明阳智能等6股今后三年预测业绩增幅均值有望超100%。润邦股份预测增幅最高,达到215.34%,今年上半年实现利润总额约3.24亿元,同比增长27.93%,公司聚焦高端装备业务发展,物料搬运板块定位全球市场,在手订单饱满支撑公司业绩增长。
(本版专题数据由证券时报中心数据库提供 翟超/制图)
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